INDONESIA:
Perkembangan pesat jumlah perusahaan di Bursa Efek Indonesia menimbulkan persaingan ketat sehingga mendorong perusahaan untuk meningkatkan profitabilitas sebagai indikator kinerja keuangan. Struktur modal, yang tercermin dari Debt to Equity Ratio (DER) dan Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER), berperan penting dalam menentukan tingkat profitabilitas yang diukur dengan Return on Equity (ROE). Fluktuasi ROE pada perusahaan manufaktur subsektor farmasi periode 2019-2023 menunjukkan perlunya penelitian lebih lanjut mengenai pengaruh DER dan LTDER terhadap profitabilitas.

Adapun jenis penelitian ini adalah kuantitatif asosiatif dengan jenis data sekunder yang diperoleh dari laoran keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2023. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dengan teknik analisis data panel yang terdiri dari populasi, data sampel, desian, model penelitian, dan uji regresi berganda. Teknik pengumpulan data terdiri dari dokumentasi, kepustakaan, penelitian terdahulu dan data yang diperoleh dari laporan keuangan triwulanan yang terpublikasi pada perusahaan konsumen primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dengan sampel 7 perusahaan dan 140 data yang diambil selama 5 tahun dari tahun 2019-2023.

Hasil penelitian ini menunjukkan secara parsial debt to equity ratio berpengaruh positif signifikan terhadap return on equity dengan thitung 3.866439 > ttabel 1.977 dan nilai signifikansi 0.0002 < 0.05 dan long term debt to equity ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap return on equity dengan thitung -3.59498 > ttabel 1.977 dan nilai signifikansi 0.0006 < 0.05. Variabel debt to equity ratio dan long term debt to equity ratio secara simultan berpengaruh terhadap return on equity dengan fhitung 74.37572 > ftabel 3.062 dengan nilai signifikansi 0.000000 < 0.05.